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首席专家,职业股民,1995年入市,操盘手生涯锻造了其对价格波动的嗅觉,擅长用政策面,基本面,技术面,资金面,消息面综合选股,加上稳定的心态,应用独创的T+0滚动操作法

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如何解读股票红利税  

2012-03-27 13:24:14|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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《 人民日报海外版 》( 2012年03月26日   第 02 版)
 

  中国证监会主席郭树清日前表示,证监会正在和有关部门探讨资本市场税收优惠政策,这一表态引发了市场对股市税收政策调整的期待。当前市场处于震荡调整时期,降低股市税赋无疑将对市场产生利好影响。那么,目前股市税赋究竟高不高,税收政策又该如何调整呢?

  股市哪些税赋不合理

  A股市场的税赋问题一直是投资者十分关注的话题,今年两会期间,证监会前副主席范福春和广东证监局局长侯外林等多位代表委员就提出了为证券市场减税的建议。虽然证监会此次并未明确表态将采取哪些优惠政策,但是此次能否取消股息红利税则最受市场人士和投资者的关注。

  事实上,目前资本市场只有证券交易印花税和股票红利税两个税种,而印花税一直以来都是股市税收的重要组成。统计数据显示,自1993年证券交易印花税划归中央以来,19年间累计征收6848亿元。其中,2007年印花税征收金额达到历史最高的2062亿元,占当年中央财政收入的7.43%。即使2011年股市跌幅超过20%,八成多股民都亏损,印花税依然贡献了438.45亿元,占税收总收入的比重为0.5%。

  而作为股市的另一个税种,股票红利税尽管从2005年就已经减半征收,但仍为市场所诟病。尤其近年来,市场各方对于取消股票红利税的呼声一直很高。业内人士表示,股息红利税最大的争议主要在于重复征税和税负不公。目前上市公司现金分红来源于公司的税后利润,投资者在收到分红后还需按10%的税率缴纳个税,因此被指有重复征收嫌疑。同时,缴纳红利税的纳税人是个人投资者,机构投资者则获得免缴待遇,同样获得现金分红,却不能一视同仁,甚至利益受损的反而是弱势的中小投资者。

  降税空间有多大

  那么,目前降税的空间有多大呢?燕京华侨大学校长华生表示,目前印花税已经降得比较低了,继续降低印花税不利于鼓励长期投资,因此如果再出税收优惠政策,可能会取消红利税。

  财经评论员皮海洲认为,红利税是对价值投资理念的巨大颠覆。因为红利税的存在,上市公司分红越多,投资者缴纳的税款就越多,投资者的市值损失也就越多。只有上市公司不分红,投资者才不会有缴纳红利税所带来的损失。因此,为了倡导理性投资,这种扭曲股市投资理念的红利税必须尽快取消。

  不过,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受本报记者采访时表示,目前中国A股投资者的税负基本上接近于零税负。印花税仅单边征缴,而且税率仅为1%。,几乎可以忽略不计了;而红利税已从原来法定20%改为减半征收,降幅达到50%。然而在英国,炒股要缴纳三种税:一是印花税,单边征缴,税率为5%。,是中国印花税税率的5倍,此外投资者还要按超额累进税率缴纳“资本利得税”和“红利税”。在美国,炒股要缴纳两种税:一是资本利得税;二是红利税,两者均按超额累进税率征缴。因此,中国股市现行税负已无减免空间。

  降税有利于促进分红

  对于证监会可能降低股市税赋的政策,业内人士普遍认为,将对市场的走势产生利好影响。英大证券研究所所长李大霄表示,税收优惠政策属国家支持股票市场非常重大的利好政策,非常有必要进行推动,希望能够及早推出。

  业内分析人士表示,取消红利税对股市的长远意义,并不在于股民可获得账面上价值的增加,其减免对鼓励上市公司现金分红,促进股市的良性循环具有重要意义。华东师范大学国际金融研究所所长黄泽民指出,资本市场要发挥融资功能,必须给予投资者相应的回报。而合理的分红制度是投资者获得投资回报的主要手段。他认为,判断一家上市公司的价值,不仅应当观察其盈利状况是否良好,还应当关注其是否能够给投资者提供持续稳定的红利回报。

  “降低税赋,肯定有利于鼓励人们入市投资。”董登新同时表示,如果要切实减轻投资者的交易成本,最有效的办法就是降低佣金费率。因为与目前的税负水平相比,现行佣金水平过高、偏重,因此,佣金有下调空间。董登新强调,如果真想巧用税收杠杆作用,不妨改革中国股市现行税种设计,废除印花税改征资本利得税,同时对红利税按持股期长短给予相应税收优惠,如此股市税制设计,将有利于导向价值投资和长期投资,遏制高换手率的过度投机行为


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